浅谈F10选股法(四)

  川南:我们都知道炒股票炒的是未来。什么是未来?未来的事谁知道?专业的看法是成长性,所谓成长性就是盈利增速。比如一只个股的业绩比去年同期增长了100%,现在这只个股的PE是30倍,如果明年的增速还是100%,这个价格对应明年的业绩就是15倍。这样的股票就会涨,因为市场会预期公司明年的业绩增速还会保持100%,把明年的涨幅现在给做出来,甚至把几年的业绩增速预期给做出来,这就是炒预期。

  对于很多周期行业如煤炭、有色等板块,这些行业中的个股受大宗商品价格影响非常大,价格只要一变动,对应的业绩增速会表现非常明显。比如一只个股去年每股盈利是0.01元,现在由于商品价格上涨,以现在的大宗商品价格预期今年的每股收益是0.02元,换句线%,这样的个股价格是不是就该涨了?

  《红学堂》:炒股票就是炒未来、炒成长性,但是毕竟性价比在这里摆着。为什么同质性高的企业不选PE低的,而选PE高的,你对这点还是没有说清楚。

  川南:周期行业中的企业做的事情都是一样的。如果自身经营没问题,基本成本和盈利都差不多。可为什么PE相差很多,这个问题你有没有想过?其实,周期行业中的个股也有攻击型和防御型的品种。

  假定有A和B两个股民都有50万,A融资50万,就是100万的可用资金,B不融资就是50万,凤凰时时彩。他们买了同一只股票。如果该股上涨10%,A赚了10万也就是20%,B赚了10%也就是5万。如果这只股下跌10%,A赔了20%,B赔了10%,也就是说A的盈利水平受股票价格的影响程度大,属于攻击型,B的盈利水平受股票价格影响程度小,属于防御型。

  川南:就是加杠杆。炒股可以加杠杆,做企业也可以加杠杆,这就涉及到资产负债率。同样都是煤炭企业,运营方法、盈利水平都差不多,股价涨幅不一样的原因就在这里。

  有的企业向银行贷款较多,有的完全不贷款,一旦大宗商品价格反弹,盈利水平对商品价格敏感的企业和不敏感的企业表现完全不一样。以煤炭行业里中国神华和阳泉煤业来说,中国神华基本没有什么负债,而阳泉煤业负债较高。一旦煤炭价格上涨,阳泉煤业涨幅会远远高于中国神华;而一旦煤炭价格下跌,阳泉煤业跌幅也会超过中国神华。

  资产负债率高的企业对商品价格非常敏感。当商品价格下跌的时候,这些企业盈利会大幅下降,这样它的市盈率就高了;一旦商品价格出现反弹,它们的涨幅会超过同行业中的其他个股。既然业绩增速可以理解成成长性,所以这个时候要选PE高的个股,因为这样的个股盈利增速快。

  《红学堂》:这个方法是不是比较适用于这段时间周期股上涨时的选股?而且你在“就市找热点”第二季的课里,也明确提到对于稀土行业要选市盈率高的个股。

  川南:对!上周采访时我说了使用PE进行选股,必须是同质性比高的行业,当整体板块有明确利好的时候,在资产负债率差不多的情况下,选PE比较低的个股。重庆时时彩综合走势图但在市场超跌反弹的时候,我们应该更加关注PE和资产负债率都比较高的个股。而且一旦商品价格的上涨持续,这些PE高的个股很快就可以恢复成低PE,杠杆的作用就是这样。

  川南:使用这个方法的步骤主要有三点:1、确定导致公司高市盈率的原因不是经营问题或自身问题,只是受行业影响。对于同行业中一直都是亏损的个股一定要排除。2、通过主营构成数据选取正宗的品种,主营占比越高,受到商品价格变化的影响越大。3、最后再挑选出其中PE和资产负债率都较高的品种。

  《红学堂》:在这次系列采访中,你介绍了“F10选股法”中的一些内容,比较精彩!主要给《红刊》的读者普及了基本面选股的一些知识,其中涉及到F10中的主营构成、PE、资产负债率等数据,让大家对“F10选股法”有了更多的了解。

  我个人认为“F10选股法”专业性很强,以后一定要请你再给读者做更深入的讲解。谢谢川南,我们下次再见!

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该日志于 2018-12-15 11:40 由 admin 发表在 未知 网站下,你除了可以发表评论外,还可以转载 “浅谈F10选股法(四)” 日志到你的网站或博客,但是请保留源地址及作者信息,谢谢!!    (尊重他人劳动,你我共同努力)
   
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